Los expertos de LH Meyer creen que la Reserva Federal podría dejar de reducir su balance antes de lo previsto debido al aumento de la inflación. El banco central estadounidense mantiene la política de flexibilización cuantitativa (QE), en la que la Reserva Federal compra títulos a largo plazo en el mercado, lo que, según los críticos, no ha reducido realmente el balance de la Fed.
LH Meyer, un pronosticador, cree que el balance de la Reserva Federal empezará a contraerse antes de lo que se preveía
Impugnado Los funcionarios encargados de la política monetaria están preocupados por las presiones de la inflación, así como por la definición de una recesión. En la próxima reunión de la Reserva Federal, los analistas del mercado prevén que el tipo de interés de los fondos federales se incrementará entre 75 y 100 puntos básicos (pb).
La Reserva Federal ha declarado que reducirá su balance de 8,5 billones de dólares para el 1 de junio de este año. La Fed ha dado indicaciones de que dejará de comprar bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas que vayan venciendo.
Mientras el conflicto en Ucrania se prolonga y la inflación alcanzó el mes pasado su nivel más alto en cuarenta años, muchos observadores creen que la Reserva Federal debería seguir endureciendo su política monetaria. Recientemente, Larry Summers, que fue asesor económico del presidente Obama, declaró que la Reserva Federal se enfrenta a desafíos.
Según Summers, la posibilidad de una recesión depende de la competencia de la Reserva Federal. El estado actual de las cosas hace que la formulación de la política monetaria sea todo un reto.
El índice de precios al consumo (IPC) de junio reveló un aumento interanual del 9,1%. Algunos creen que la inflación convencerá a la Reserva Federal de adoptar un enfoque más prudente con las dos próximas subidas de tipos, y también piensan que la reducción del QE se detendrá.
A pesar de que la Fed redujo su balance en junio, muchos analistas consideran que el banco central sigue aplicando el QE. Según el Wall Street Journal, los analistas de LH Meyer prevén que la reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal “podría detenerse pronto ante el riesgo de recesión” (WSJ).
La Reserva Federal podría terminar de reducir su balance “antes de lo previsto”, según los analistas de LH Meyer. Se prevé una desaceleración de la economía para el año 2024. Según la información del periódico, la Fed podría terminar su programa de ajuste cuantitativo (QT) en el próximo año.
En Twitter, varias personas han puesto en duda el editorial publicado por el WSJ porque no creen que la Fed haya reducido el tamaño de su balance. Alguien ha escrito que “no tenía principio”. Otro ha respondido: “El balance sigue expandiéndose, no hay reducción”.
El QE, afirman los críticos, está funcionando a pleno rendimiento.
A finales de junio, el toro del oro y economista Peter Schiff arremetió contra la flexibilización cuantitativa (QE). “El balance de la Reserva Federal aumentó por tercera semana en junio”, dijo Schiff. El balance del Sistema de la Reserva Federal aumentó hasta los 8,934 billones de dólares, un incremento de 1,9 billones. ¿Cuándo dejará la Reserva Federal de contribuir a la inflación con su programa de flexibilización cuantitativa y empezará a emplear el endurecimiento cuantitativo para combatirla?
El 15 de julio, el autor Holger Zschaepitz escribió un artículo para Welt en el que afirmaba que la Reserva Federal “había dejado de reducir el balance”. Zschaepitz:
“La semana pasada, un aumento de 4.000 millones de dólares elevó el total de activos a 8,896 billones de dólares. En comparación, el balance del BCE representa el 81,9% del PIB, mientras que el del Banco de Japón supone el 135%.”
Un día antes del discurso de Zschaepitz, el movimiento Occupy the Fed tuiteó sobre la flexibilización cuantitativa. Occupy the Fed publicó una declaración que decía: “FED BS Update: La FED aumenta su balance en 4.000 millones de dólares (3.300 millones de dólares en “otros activos”) la misma semana en que el IPC se sitúa en el 9,1%”. A pesar de las intenciones de QT, los UST aumentaron en 1.100 millones de dólares, mientras que los MBS se mantuvieron sin cambios. En la cuenta de Twitter se añadió una broma que decía: “La FED se toma en serio la gestión de la inflación”.
Durante años, la gente ha acusado a la Reserva Federal de proporcionar apoyo financiero a los megabancos y de producir auges y caídas no naturales en la economía. Desde el año 2020, el balance de la FED ha sido más grande que nunca, y es difícil concebir que se produzca un aumento de la oferta monetaria durante este tiempo.
