Los gigantes tecnológicos estadounidenses van a presentar sus resultados del segundo trimestre a lo largo de octubre, lo que supone un escenario que podría beneficiar al Bitcoin.
Se espera que algunas de las mayores empresas del mundo presenten sus resultados del segundo trimestre en octubre, como el fabricante de automóviles eléctricos Tesla el 18 de octubre, los gigantes tecnológicos Meta y Microsoft el 24 de octubre, Apple y Amazon el 26 de octubre y Google el 30 de octubre. En la actualidad, se vislumbra la posibilidad de una desaceleración económica mundial aún más severa, y unos beneficios mediocres podrían aumentar aún más la incertidumbre.
Dado el carácter sin precedentes del endurecimiento de la Reserva Federal de Estados Unidos y la creciente incertidumbre macroeconómica, los inversores temen que la rentabilidad de las empresas empiece a deteriorarse. Además, la persistente inflación sigue obligando a las empresas a recortar la contratación y a adoptar medidas de reducción de costes.
El fortalecimiento del dólar castiga especialmente a las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos, ya que sus productos se encarecen en otros países y la reducción de los ingresos procedentes del extranjero repercute negativamente en los resultados. Se espera que Google, por ejemplo, aumente sus ingresos en menos de un 10%, frente a un crecimiento del 40% en 2021.
Las empresas que componen el S&P 500 representan un valor agregado de 32,9 billones de dólares y los criptoinversores esperan que algunas de esas apuestas entren en Bitcoin (BTC) si la temporada de ganancias no logra mantener un crecimiento modesto, lo que indica que el mercado de valores debería seguir teniendo un rendimiento inferior.
Por un lado, los operadores se enfrentan a la presión de la correlación de Bitcoin con la renta variable, pero por otro lado, la escasez de BTC podría brillar a medida que surgen las preocupaciones sobre la inflación. Esto posiblemente crea una inmensa oportunidad para aquellos que apuestan por una subida del precio del BTC, pero también sería necesario extremar la precaución para aquellos que abran posiciones.
Los operadores con aversión al riesgo podrían utilizar los contratos de futuros para apalancar sus posiciones largas, pero también se arriesgan a ser liquidados si se produce un movimiento negativo repentino de los precios antes del calendario de ganancias corporativas. En consecuencia, los operadores profesionales suelen optar por estrategias de negociación de opciones como la “mariposa larga”.
Al negociar múltiples opciones de compra para la misma fecha de vencimiento, los operadores pueden conseguir ganancias tres veces superiores a la pérdida potencial. Esta estrategia de opciones permite al operador beneficiarse de las subidas y limitar las pérdidas.
Es importante recordar que todas las opciones tienen una fecha de vencimiento determinada, por lo que la apreciación del precio del activo debe producirse durante el periodo definido.
Un enfoque de precaución en el uso de las opciones de compra
A continuación se muestran los rendimientos esperados utilizando opciones de Bitcoin para el vencimiento del 28 de octubre, pero esta metodología también puede aplicarse utilizando diferentes marcos temporales. Aunque los costes variarán, la eficacia general no se verá afectada.
Esta opción de compra da al comprador el derecho a adquirir un activo, pero el vendedor del contrato recibe una exposición negativa (potencial). La estrategia de “mariposa larga” requiere una posición corta mediante una opción de compra, pero la operación está cubierta por ambos lados, lo que limita la exposición.
Para iniciar la ejecución, el inversor compra 13 opciones de compra de Bitcoin con un strike de 20.000 dólares y vende 24 contratos de la opción de compra de 23.000 dólares. Para finalizar la operación, se comprarían 10,5 contratos de BTC de las opciones de compra de 26.000 dólares para evitar pérdidas por encima de ese nivel.
Las bolsas de derivados cotizan los contratos en términos de BTC, y 19.222 dólares era el precio cuando se cotizaba esta estrategia.
Utilizando esta estrategia, cualquier resultado entre los 20.690 $ (subida del 7,6%) y los 26.000 $ (subida del 35,3%) produce un beneficio neto – por ejemplo, la subida óptima del 20% del precio hasta los 23.000 $ resulta en una ganancia neta de 1,36 BTC, o 24.782 $ a los niveles actuales. Mientras tanto, la pérdida máxima es de 0,46 BTC o 8.382 dólares si el precio al vencimiento del 28 de octubre pasa por debajo de los 20.000 dólares.
La estrategia de “mariposa larga” (long butterfly) proporciona una ganancia potencial que es tres veces mayor que la pérdida máxima.
En general, la operación ofrece una mejor relación riesgo-recompensa que las operaciones de futuros apalancadas, especialmente si se tiene en cuenta el limitado riesgo de pérdidas. Sin duda, parece atractiva para quienes esperan un deterioro de las condiciones comerciales de las empresas cotizadas.
Cabe destacar que la única comisión inicial requerida es de 0,46 BTC, que es suficiente para cubrir la pérdida máxima.
