El plazo para que la SEC se pronuncie sobre el ETF de bitcoin al contado de VanEck se acerca rápidamente, ya que el periodo de revisión de 240 días de la agencia expira el 14 de noviembre.
El grupo de fondos con sede en Nueva York presentó su fondo de bitcoin, que invertiría directamente en bitcoin el 30 de diciembre del año pasado. Junto a él, hay una docena de productos similares en proceso de registro.
SEC y los ETF de Bitcoin
Mientras los ETF de bitcoin al contado esperan su aprobación, la SEC permitió a ProShares lanzar un ETF de futuros de bitcoin el 19 de octubre, y un fondo similar de Valkyrie salió al mercado tres días después. También se espera el lanzamiento de ofertas de bitcoin basadas en futuros de VanEck y Global X.
Aunque el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) ha crecido hasta alcanzar casi 1.300 millones de dólares en activos gestionados, algunos observadores del sector han dicho que esperan que la demanda de los inversores de un producto de bitcoin al contado sea mucho mayor.
En agosto se produjo una avalancha de solicitudes de ETFs de bitcoin basados en futuros, después de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, insinuara durante un foro virtual en agosto que la agencia favorecería los ETFs presentados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que se limitan a los contratos de futuros de bitcoin negociados en la CME.
El retraso
La semana pasada, la SEC retrasó 60 días el plazo para tomar una decisión sobre la propuesta de Valkyrie Bitcoin Fund: del 8 de noviembre al 7 de enero de 2022. La directora general de Valkyrie Funds, Leah Wald, dijo que el retraso no era sorprendente y que estaba en línea con las interacciones que la empresa ha tenido con la SEC.
“Creemos que es un paso positivo porque significa que la agencia se está tomando el tiempo necesario para deliberar y considerar completamente los méritos de que un producto de este tipo salga al mercado”, dijo entonces.
Pero la SEC, que ya había retrasado su decisión sobre la propuesta de VanEck, debe ahora aprobar o denegar el producto antes del 14 de noviembre, según han explicado los profesionales del sector.
Es “extremadamente improbable” que la SEC apruebe un ETF de bitcoin al contado en 2021, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de ETF y fondos de inversión en CFRA.
“La SEC sigue teniendo preocupaciones sobre el fraude relacionado con la criptodivisa que es poco probable que se alivien en el corto plazo”, dijo a Blockworks. “No tengo una previsión de cuándo cambiará eso”.
James Seyffart, un analista de ETF para Bloomberg Intelligence, escribió en un post de Twitter el lunes que aunque cree que la SEC debería aprobar la oferta propuesta de VanEck, espera que la agencia la niegue.
“Pero, la carta de denegación debería darnos una idea de los puntos de vista/opiniones actuales de [la] SEC sobre [el] mercado subyacente de bitcoin”, añadió.
Otras empresas en la contienda
BlockFi y Neuberger Berman se han convertido en los últimos emisores que buscan lanzar un ETF de bitcoin. Bitwise Asset Management también solicitó recientemente el lanzamiento del Bitwise Bitcoin ETP Trust, y el grupo de fondos publicó unas 150 páginas de investigación basada en datos con la presentación que buscaba abordar las preocupaciones de la SEC.
La empresa publicó la investigación para dejar constancia de ella y para que la SEC respondiera a la misma, dijo el CIO de Bitwise, Matthew Hougan, añadiendo que la respuesta de la agencia a las conclusiones podría hacer avanzar al sector.
El analista de ETFs de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, dijo durante un reciente podcast de Blockworks que estimaría diciembre de 2022 como su “sobre-entrada” para la aprobación de un ETF de bitcoin al contado. Wald, que se unió a Balchunas en el podcast, señaló que creía que sería antes.
Kevin O’Leary, un empresario y capitalista de riesgo conocido ampliamente fuera del mundo financiero por sus apariciones en el programa Shark Tank de la ABC, dijo a Blockworks en agosto que no cree que la SEC apruebe un ETF de bitcoin en Estados Unidos hasta al menos 2023.
“No tengo más información que nadie – pero he escuchado al regulador tratando de leer las hojas de té”, dijo O’Leary en ese momento. “Creo que van a ir despacio en esto”.
