Inversionistas podrían ganar $130 millones en opciones de ETH

ETH
Inversionistas podrían ganar 130 millones de dólares en opciones de ETH.

Los inversores en Ether (ETH) no tienen nada de qué quejarse tras una subida del 344%, un registró reportado el pasado 24 de noviembre. Aun así, hay preocupación porque la prueba de resistencia de 4.000 dólares del 19 de noviembre está construyendo un canal de descenso con un objetivo de 3.600 dólares para mediados de diciembre.

Ether parece estar lidiando con su propio éxito, a pesar de superar al Bitcoin (BTC) en un 16% sólo en el último mes y de que el par ETH/BTC haya alcanzado máximos de 10 semanas.

Los impuestos sobre el gas de Ethereum, que han superado los 45 dólares de media en las últimas tres semanas, siguen siendo una fuente de insatisfacción entre los usuarios.

Independientemente de lo incómodo que sea, es innegable que Ethereum sigue siendo el soporte de los mayores mercados de finanzas descentralizadas (DeFi) y tokens no fungibles (NFT).

Marco regulatorio causa incertidumbre

La creciente incertidumbre regulatoria en Estados Unidos sigue siendo un importante escollo para el ascenso de Ether. La Comisión de Valores y Bolsa o SEC, dijo el 24 de noviembre que el panel de criptografía en la audiencia pública del 2 de diciembre se centrará en el marco regulatorio.

El precio de Ether se ha mantenido en máximos históricos a pesar de la quema de un millón de ETH desde la adopción del EIP-1559 en agosto.

Y sigue siendo un activo inflacionario ya que la red emite alrededor de 5,4 millones de ETH cada año. No obstante, desde el 25 de octubre, el precio de Ether ha subido un 16 por ciento en comparación con Bitcoin, lo que refleja en parte esta influencia.

El vencimiento de las opciones de ETH el 26 de noviembre estuvo dominado por las llamadas alcistas.

Precio Ether/USD.

A pesar de una caída del 10%  (unos 4.400 dólares) desde el máximo histórico de 4.850 dólares del 10 de noviembre, las opciones de compra de Ether dominaron antes de vencerse el pasado 26 de noviembre, cuando las opciones tuvieron el mayor interés abierto.

Por otro lado, la región verde representó los 820 millones de dólares en opciones de compra que vencieron este 26 de noviembre. La diferencia fue del 87% si se compara con los 440 millones de dólares de instrumentos de venta.

Sin embargo, la relación de 1,87 entre opciones de compra y opciones de venta no debe interpretarse literalmente, ya que el último descenso de ETH probablemente borrará el 77 por ciento de las apuestas alcistas.

Si el precio de Ether se mantiene por debajo de los 4.400 dólares, por ejemplo, sólo habrá disponibles 165 millones de dólares en opciones de compra. En otras palabras, si el Ether cotiza por debajo de 4.400 o 4.600 dólares, ¿de qué sirve poseer el derecho a comprarlo?

Para equilibrar la balanza, los osos necesitan menos de 4.200 dólares en ETH.

Dicen los expertos que las posibilidades son las siguientes:

  • La cantidad de contratos de opciones alcistas (call) y bajistas (put) varía en función del precio de vencimiento de ETH.
  • El beneficio teórico viene determinado por el desequilibrio que favorece a uno u otro lado.
  • 400 calls frente a 15.200 puts por debajo de 4.100 dólares. El producto final es armonioso.
  • 400 calls vs. 8.800 puts entre 4.200 y 4.500 dólares. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra por 130 millones de dólares.
  • 200 calls frente a 2.300 puts por encima de 4.500 dólares. El resultado global es de 215 millones de dólares a favor de los instrumentos de compra (alcistas).

¿Todos salen ganando?

Según esta estimación aproximada, las opciones de compra se emplean únicamente en las apuestas alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan exclusivamente en las operaciones neutrales o bajistas.

No obstante, esta simplicidad pasa por alto técnicas de inversión más complicadas.

Un operador, por ejemplo, podría haber vendido una opción para obtener una exposición positiva a Ether por encima de un determinado precio. Sin embargo, no hay una forma sencilla de medir este efecto. El movimiento del precio es una situación en la que todas las partes salen ganando.

Para equilibrar la balanza y evitar una pérdida de 130 millones de dólares, los Osos necesitan una caída del 7,5%, desde los 4.400 dólares hasta menos de 4.100 dólares.

Los Toros, por su parte, necesitan un aumento del 2,3% en el precio hasta los 4.500 dólares para mejorar sus ganancias en 85 millones de dólares.

Los operadores deben tener en cuenta que la cantidad de esfuerzo que requiere una venta para presionar el precio es enorme e ineficaz en condiciones positivas.

Los incentivos del mercado de opciones están actualmente equilibrados, favoreciendo el rango de precios de 4.200 a 4.500 dólares, lo que permite a los toros ganar 130 millones de dólares el viernes 26 de noviembre.

Related Posts