IDX Advisors lanza fondo de inversión de riesgo para Bitcoin

IDX Advisors ETF Bitcoin
IDX Advisors lanza fondo de inversión con estrategia de riesgo para el Bitcoin

IDX Advisors, gestora de activos cuantitativos centrada en las criptomonedas, ha anunciado el lanzamiento del primer fondo de inversión estadounidense diseñado para ofrecer una exposición gestionada por el riesgo a los futuros del bitcoin.

El fondo IDX Risk-Managed Bitcoin Strategy Fund (BTCDX) es diferente de otras ofertas públicas, ya que busca específicamente proporcionar exposición al bitcoin reduciendo al mismo tiempo la volatilidad y los drawdowns, dijo Ben McMillan, fundador y director de inversiones de la firma.

“Esto es muy diferente a una exposición estática, sólo a largo plazo, que creemos que no tiene sentido para muchos inversores”, dijo a Blockworks. “Diseñamos este producto principalmente para inversores institucionales y fiduciarios que son muy conscientes del riesgo y buscan lo que creemos que es una exposición prudente a la clase de activos”.

¿Qué ofrece el fondo de IDX Advisors?

El nuevo fondo espera mantener una exposición a futuros de bitcoin de entre el 50% y el 100% de los activos netos del fondo, según una reciente presentación regulatoria. Sus gestores podrán reducir esta exposición al 25% durante “condiciones de mercado estresadas o anormales”, señala el documento, pero no bajarán del 25%.

La oferta puede asignar hasta un 10% de los activos del fondo a otras inversiones relacionadas con el Bitcoin, como los ETF, pero no invertirá en bitcoin directamente.

El anuncio se produjo el mismo día en que los gestores de fondos VanEck y Global X lanzaron ETFs vinculados al bitcoin. Mientras que el ETF Bitcoin Strategy de VanEck (XBTF) invierte principalmente en contratos de futuros de bitcoin, el ETF Global X Blockchain & Bitcoin Strategy (BITS) invierte en una mezcla de futuros y valores de renta variable de empresas de blockchain.

Los ETF de futuros de bitcoin de ProShares y Valkyrie Investments llegaron al mercado el mes pasado, siendo el primero de su clase en lanzarse en Estados Unidos. El ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) ya ha alcanzado los 1.400 millones de dólares en activos gestionados.

McMillan dijo que el lanzamiento de la BITO demostró el apetito por la exposición al bitcoin en un vehículo ofrecido por una compañía de inversión registrada, tal como se define en la Ley de Compañías de Inversión de 1940, comúnmente conocida como la Ley de los 40.

Los ETF de Bitcoin y el rendimiento

La Comisión del Bolsa y Valores de Estados Unidos, SEC aprobó el pasado mes de julio el fondo de inversión de futuros de bitcoin de la empresa ProFunds (BTCFX).

El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo en agosto que la agencia estaría a favor de los ETF de bitcoin presentados en virtud de la Ley del 40 que se limitaran a los contratos de futuros de bitcoin negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

    “ProShares/ProFunds tiene tanto un ETF como un fondo de inversión que proporciona exposición a los futuros de bitcoin, y el ETF tiene una demanda significativamente mayor y puede ser utilizado por los operadores a corto plazo”, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de ETF y fondos de inversión en CFRA. “Esperaríamos que los ETF sean el principal vehículo para ganar exposición a través de los fondos”.

El ETF de futuros de bitcoin de ProShares está haciendo lo que fue diseñado para hacer, agregó el ejecutivo de IDX, aunque el mayor problema con cualquier producto basado en futuros es el impuesto asociado a mantener la exposición de los contratos de futuros en el tiempo.

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Gary Gensler, presidente de la SEC

“Como empresa, tenemos mucha experiencia en la navegación de las estructuras de plazos de los futuros“, explicó McMillan. “Una de las razones por las que elegimos lanzar esta oferta como un fondo de inversión -y no un ETF- es para poder tener más flexibilidad para gestionar el asunto de contratos, así como la capacidad de cerrar el fondo a nuevos inversores si y cuando tenga sentido.”

David Snowball, editor del Mutual Fund Observer, dijo que aunque los fondos de futuros gestionados están impulsados por la investigación acerca de su capacidad para superar al mercado con pocas desventajas, muchos han visto un rendimiento pobre.

En los últimos tres años, este tipo de ofertas han dado un rendimiento del 5,9%, con un ratio de Sharpe -una medida del rendimiento ajustado al riesgo- de 0,39, añadió Snowball. Los fondos de futuros gestionados han obtenido un 1% en los últimos 10 años, con un ratio de Sharpe de 0,04.

IDX Advisors David Snowball
David Snowball, editor del Mutual Fund Observer

La comisión de gestión de la clase de acciones para inversores e institucionales del fondo es de 199 puntos básicos. El fondo estará disponible inicialmente a través de plataformas seleccionadas, como Fidelity, Interactive Brokers, Pershing, AXOS, Matrix y SEI.

El próximo lanzamiento de fondos de la firma será probablemente su Estrategia DeFi ponderada por el riesgo, que será un fideicomiso de colocación privada que tratará de seguir un índice calculado por S&P Dow Jones.

La innovación que se está produciendo en el ecosistema más amplio de los activos digitales, incluyendo las aplicaciones descentralizadas y otros protocolos de capa 1, nos recuerda mucho a la Internet de los años 90″, dijo McMillan. Es un espacio que nos entusiasma como gestores de activos y como desarrolladores”.

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