29 de septiembre de 2023
El próximo 29 de septiembre expirarán un total de 1.217 millones de contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum, con un volumen de expiración de $4.8 mil millones, aproximadamente igual al precio actual de mercado. A pesar de esto, los expertos no esperan grandes sacudidas en el mercado.
Expiración de contratos de opciones en Deribit
El 29 de septiembre de 2023, en la bolsa Deribit, se llevará a cabo la expiración de un total de 1.217 millones de contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los expertos no esperan grandes sacudidas en el mercado.
En esta expiración se encuentran aproximadamente 117,000 contratos de opciones de Bitcoin y 1.17 millones de contratos de opciones de Ethereum. El precio máximo de pérdida es de $26,500 y $1,650 respectivamente.
La relación put/call para estas posiciones es del 0.59% y 0.41% respectivamente. Cabe destacar que esta es la segunda expiración más grande del año 2023, la anterior fue en junio.
Es interesante notar que el precio máximo de pérdida para ambas posiciones está cerca del precio actual. En el momento de escribir este artículo, el Bitcoin se cotiza a $26,060 según TradingView, mientras que el Ethereum se cotiza a $1,568 según la plataforma.
“La expiración trimestral suele ser la más significativa en términos de volumen y valor. El mes pasado [agosto de 2023] vimos mercados estables, pero durante septiembre el índice gamma ha ido aumentando gradualmente”, dijo en un comentario Luuk Strijers, director comercial de Deribit.
El índice gamma refleja la correlación entre el precio de la opción y el valor del activo subyacente. Un valor alto indica una volatilidad próxima. A pesar de esto, Strijers no espera grandes fluctuaciones. Esto también se refleja en el índice de volatilidad del Bitcoin (DVOL), que, según Deribit, se encuentra cerca del mínimo histórico a fecha de 25 de septiembre.
Se observa una tendencia similar en el índice DVOL para Ethereum:
El efecto de la expiración depende del interés abierto y de cómo se relaciona con el precio de mercado de los activos subyacentes, destacó Strijers. Cuanto más cerca esté el precio máximo de pérdida del precio actual, mayor será la influencia del evento en la tendencia de precios.
A pesar de esto, el estado actual del mercado y el impacto desigual del índice gamma, según Strijers, indican que no habrá grandes sacudidas en el mercado.
