Presidente de la SEC: ”La industria cripto no está descentralizada”

Gary Gensler dijo que las bolsas de criptomonedas están desarrollando efectos de red que las convierten en actores altamente dominantes, como en otros mercados financieros.

Gary Gensler, presidente de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), dijo el lunes que los mercados de criptomonedas no están, irónicamente, descentralizados.

El presidente argumentó que existe un importante dominio del mercado entre unos pocos “intermediarios” del sector, lo que está ahogando la competencia.

Centralización en los mercados financieros

Según el discurso preparado por el presidente en la reunión anual de la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros, los intermediarios centrales en los mercados financieros tienden a beneficiarse de “la escala, los efectos de red y el acceso a datos valiosos”.

“Aunque las innovaciones tecnológicas perturban una y otra vez los modelos de negocio tradicionales, la centralización tiende a resurgir”, continuó.

Como señaló el presidente, sólo cuatro gestores de activos en EE.UU. controlan ahora más del 80% del total de activos de los fondos indexados de las sociedades de inversión registradas en EE.UU. Los creadores de mercado de renta variable responsables de gestionar las órdenes de mercado minoristas también tienden a la centralización, debido a que las ejecuciones se realizan en gran medida fuera de la bolsa.

Gensler argumentó que las tendencias centralizadoras se están extendiendo incluso al mercado de criptomonedas, “que se fundó sobre la idea de la descentralización”.

“Este campo tiene en realidad una importante concentración entre los intermediarios en el centro del mercado”, dijo. Por lo tanto, debemos permanecer atentos a las áreas en las que la concentración y las posibles rentas económicas se han acumulado o pueden hacerlo en el futuro.”

Los mayores actores del sector de las criptomonedas en la actualidad son las bolsas de criptomonedas, empresas que facilitan el comercio de activos digitales líquidos. Durante el colapso de la industria tras el colapso del mercado de las criptomonedas en mayo y junio, las empresas en quiebra se dirigieron a las bolsas líderes en el mundo, como FTX y Binance, para que las rescataran y las apoyaran.

“En lo que respecta a los intermediarios, las llamadas bolsas de criptomonedas o plataformas de préstamo y similares, están muy centralizadas”, dijo el presidente de la SEC.

Los intercambios dominantes como Binance siguen ramificándose en todos los sectores de la industria de las criptomonedas, desde la minería en la nube hasta las stablecoins, pasando por su propia cadena de bloques líder.

En agosto, el Banco Central Europeo publicó un documento de debate en el que abordaba cómo las plataformas tecnológicas dominantes que emiten criptodivisas podrían desarrollar “externalidades de red” centralizadoras en el mercado monetario. Sugirió el uso de CBDCs para evitar que estas criptomonedas desafíen la supremacía monetaria de la moneda nacional de una región local.

Todos los criptointercambios violan la ley

En un período de preguntas y respuestas después de sus comentarios, el presidente de la SEC sugirió que la mayoría, si no todos los criptointercambios están listando valores no registrados, violando así la ley.

El presidente ha declarado en repetidas ocasiones su opinión de que casi todos los criptoactivos, además del Bitcoin, pueden ser valores. Mientras tanto, las principales bolsas suelen listar cientos de tokens.

“Está más allá de las probabilidades que haya algunos tokens de valores en ellos”, dijo.

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