Analizando a Profundidad el Bitcoin al Inicio de Mes

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Bitcoin ha logrado recuperarse luego de pasar por su peor semana en más de un año, terminó el mes de abril con un +17,5% desde este lunes. Sin embargo, la capitalización de la criptomoneda principal ha caído por debajo del 50%, siendo la primera vez desde el 2018 cuando Ethereum tuvo su máximo histórico.

A medida que pasa el tiempo y observamos toda la actividad social dentro del mundo de las criptomonedas, todo sugiere el futuro potencial de esa moneda:

Ethereum roba la atención

Aunque Bitcoin ha tenido un aumento de 17,5% y logró tener un aumento de precio por encima de los 57.000 dólares, todos los datos indican que la criptomoneda pilar aún debe captar un mayor interés en la comunidad.

Según un análisis de interacción en más de 1000 redes sociales donde se incluyen Telegram, Reddit, Twitter y otros, los comentarios o menciones referentes a Bitcoin han decaído un -52% desde este lunes.

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Si realizamos una comparación entre las menciones de Bitcoin y Ethereum, este último se lleva todos los galardones, ya que últimamente el interés público ha crecido a un ritmo veloz, lo que nos confirma el creciente “mindshare” del mercado de Ethereum cuando ya le queda poco para llegar a los 3 mil dólares.

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Este cambio de ambiente cuando hablamos en términos de atención del público se detalla mejor en este grafico de Dominio Social Relativo, donde se observa la cuota (o %) de las menciones entre ETH, Polkadot, BTC y otras criptomonedas dentro del top de capitalización.

Como podemos observar a continuación, el color naranja es el dominio social de Bitcoin que llego al 60,2% este lunes, sin embargo, se ha deslizado hasta el 48,9%. El color morado representa el dominio social de Ethereum, que partió con un 14,3% y mejoró hasta un 22,2%.

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Podemos determinar que Ethereum ha dado mucho de qué hablar en el mercado durante esta semana y lo seguirá haciendo mientras siga manteniendo ese ritmo.

Según un análisis de las conversaciones relacionadas con el tema de Bitcoin y Ethereum, el sentimiento o estado de ánimo cuando las personas mencionaban a BTC eran alcistas al inicio de semana y paulatinamente han ido desmejorando, se cree que es debido a que la criptomoneda referencial no ha logrado reflejar el mismo impulso que ETH.

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Por el contrario, Ethereum sigue alcanzando nuevas metas cada vez que su precio tope sube, de hecho, al momento de redactar este artículo, ETH se mantiene por encima de BTC en las gráficas.

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Es difícil negar que Ethereum está en su momento de auge, captando la mayor atención dentro del mercado y robándose los temas de conversación en las redes sociales, incluso logrando que Bitcoin pase un poco desapercibido.

Aunque esto no es señal de alarma para Bitcoin, de hecho, muchos son conscientes que el volumen social que sobre pase lo normal y un sentimiento alcista son rara vez compatibles con las criptomonedas.

Al referirnos a que no son “compatibles” con las criptomonedas, hablamos de que cuando existe un índice de marcadores sociales muy altos y sobre todo cuando ocurren luego de una subida de precio esto puede arrojar resultados como condiciones de sobrevaloración o una “exageración” del mercado, siendo un riesgo hacia la consolidación de sus precios a corto plazo.

Debido a esto, al mantenerse relativamente estable el volumen social de Bitcoin luego de su semana +17,5%, hace posible una mejor apreciación del precio.

Los datos e informes de Bitcoin han sorprendido a los expertos del mercado, debido a la tasa de financiación que Bitcoin ha logrado mantener “plana” luego su última recuperación de precios.

Para entender un poco más esto, tenemos que una tasa de financiación es una tasa que paga una parte del contrato perpetuo a la otra, entonces cuando existe una financiación positiva esto refleja un sesgo alcista entre los operadores, lo que a su vez nos indica que los “largos” de BTC están pagando a los “cortos” de BTC. Por el contrario, si existe una financiación negativa, refleja una perspectiva bajista, ya que serían los “cortos” quienes estarían pagándole a los “largos”.

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Como veremos en este gráfico, cada uno de los máximos que ha alcanzado Bitcoin durante lo que va del año es marcado con un pico significativo referente a la tasa de financiación, lo que refleja una tendencia alcista y una gran cantidad de largos:

Las métricas sociales junto con las tasas de financiación de Bitcoin, dan a entender la ausencia de sesgo alcista y furor en el mercado, esto implica que la última tendencia alcista que tuvo la criptomoneda es más sostenible que las subidas anteriores.

Las “ballenas” en Bitcoin

La última semana ha traído consigo actividades en la cadena de Bitcoin de las que sería interesante hablar.

Existe una tendencia que les resulta preocupante a los expertos, se tratan de direcciones activas diarias de Bitcoin o “DAA” por sus siglas en inglés, o la cantidad de direcciones únicas que se están enviando y recibiendo BTC en 24 horas.

Al comienzo de este año, únicamente ha habido 10 ocasiones distintas en las que DAA de Bitcoin ha estado por debajo del millón, lo curioso es que 2 de esos días fueron en esta última semana y los otros 6 días restantes han sido durante las últimas 2 semanas.

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Aunque claramente 1 millón de direcciones activas diariamente de por si es un logro, nos ayuda a determinar que la actividad en la cadena de Bitcoin ha sido lenta en la segunda mitad de abril. Si se compara con Ethereum a pesar del descenso que tuvo hace unos días, ha registrado una buena alza de DAA a partir del 15 de abril:

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Por el lento movimiento en las direcciones de Bitcoin, esto puede ser un indicio que algunos operadores están prefiriendo las altcoins o inclusive prefiriendo a Ethereum como tal, esto podría ponerle las cosas cuesta arriba a Bitcoin en el repunte de sus precios para este mes de mayo.

Ejemplificando lo que anteriormente se expuso, las direcciones de Bitcoin con gran cantidad de dinero no han tenido el comportamiento que se quisiera, si combinamos el saldo de todas las direcciones que poseen de 100 a 10.000 BTC se puede notar una reducción de al menos unos 50.000 BTC.

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Se puede apreciar en la gráfica de arriba que los inversores han demostrado un comportamiento interesante con respecto al precio del Bitcoin al comienzo de este año, la tendencia ha sido la acumulación de la criptomonedas pero los máximos precios que logró se generaban eventos de “descarga”, esto fue notorio durante marzo y abril.

Aunque aún no se ha determinado una razón clara por la que el saldo de las direcciones millonarias haya disminuido, esto parece implicar una falta de confianza por parte de titulares millonarios y que a futuro puede ser perjudicial para Bitcoin y su meta de sobrepasar el máximo de los 60.000 dólares otra vez.

Si hablamos de presión de venta, hemos visto un aumento en cuanto a Perdidas/Beneficios de Bitcoin estos últimos días, esto indica un aumento en el comportamiento de riesgo, así como la toma de beneficios de algunos titulares de BTC.

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¿Qué es el NPL?

Entendemos como NPL a cada unidad de Bitcoin que se mueva en la cadena de bloques, el último precio por el que se movió lo tomamos como referencia para su precio de adquisición, cuando este vuelve a cambiar su dirección, se entiende como su precio de venta. Es por esto que últimamente los NPL dan a entender que las cadenas de bloques se están moviendo o “vendiendo” con un beneficio significativo.

El ligero aumento de la NPL de Bitcoin desde el comienzo de la semana implica un mayor movimiento de monedas que han sido adquiridas “a bajo precio“, ya que algunos inversores buscan reducir su exposición y mitigar el riesgo. En general, los picos de toma de beneficios provisionales como estos suelen ser una buena señal, ya que sugieren una cantidad decente de incertidumbre y miedo en el mercado, similar a lo que hemos visto en los indicios fuera de la cadena de Bitcoin.
Para concluir esta parte, cuando tenemos una presión constante del lado de la venta, es esencial prestarle atención a la relación MVRV de Bitcoin, esta es una métrica que se utiliza para cuantificar el promedio de ganancias o pérdidas de las direcciones que han adquirido BTC en un determinado periodo de tiempo.

El MVRV de Bitcon durante 30 días, por ejemplo, sigue la media de P o L de todas las direcciones que hayan adquirido Bitcoins durante ese periodo de tiempo, ahora mismo se encuentra en +1,7%, lo que se traduce como que los poseedores de Bitcoin están a corto plazo, de media, un poco por encima del punto de equilibrio de su inversión inicial.

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Existe una regla general que nos indica que cuanto más elevado sea el MVRV mayor será el beneficio no reclamado, pero al mismo tiempo, el riesgo de que los titulares de BTC empiecen a vender es mayor, debido a esto, los analistas creen que mientras los ratios de MVRV sean exageradamente altos indican condiciones de “sobrevaloración”, mientras que los ratios de MVRV muy bajos pueden significar el momento oportuno para “acumular”.

No hace más de 6 días, el ratio de MVRV de 30 días de Bitcoin bajó unos 12 meses de -16%, que como dijimos anteriormente, era un zona de “rebote” para esta criptomoneda, aunque para esta semana el índice de MVRV de 30 días haya sufrido un aumento, sigue siendo insuficiente para alcanzar los picos anteriores de MVRV, lo que deja libre al precio de una zona de “peligro”.

Por otra parte, el índice de MVRV durante 365 días de Bitcoin se sitúa actualmente en +55,5%, que si se compara con los últimos meses es relativamente bajo, pero sigue siendo lo suficientemente alto tomando en cuenta el esquema de la situación actual, esto a su vez significaría la existencia de beneficios que aun están por reclamar los titulares, lo que podría tener un impacto negativo en el precio de la criptomoneda. Sea como sea, es imposible negar que el índice de MVRV de 365 días de Bitcoin no se acerca a los picos anteriores en lo que va del año.

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