Se observó un cambio notable en la estructura del mercado, ya que la correlación entre el Bitcoin y el Oro da un nuevo giro.
Los inversores están huyendo actualmente del bitcoin y del oro en medio de un fortalecimiento del dólar estadounidense y de la subida de los tipos de interés. Esto ha afectado negativamente a ambas, la mayor criptomoneda del mundo y el metal precioso.
Como resultado, la correlación entre ambos ha cambiado y ha alcanzado su nivel más alto en más de un año.
Correlación entre el Bitcoin y el Oro
Durante el último año, el bitcoin ha estado poco correlacionado con el oro. Su correlación osciló entre un 0,2 negativo y un 0,2 positivo. Sin embargo, este año ha sido especialmente desastroso tanto para las criptomonedas como para los mercados tradicionales.
Se han roto varias narrativas, como la de que el bitcoin era aclamado como un “oro digital” y una cobertura contra la inflación similar a la del metal amarillo. De hecho, tanto el BTC como el oro han experimentado importantes caídas de valor a medida que la inflación alcanzaba máximos históricos.
Mientras que el endurecimiento de la política monetaria mundial arrastró al bitcoin a una caída de más del 70% desde su máximo histórico el pasado mes de noviembre, el oro perdió el 10% de sus ganancias en lo que va de año. La culpa la tiene una serie de agresivas subidas de tipos en EE.UU. este año, que han mermado el atractivo del metal no rentable.
El oro no ha actuado como activo de refugio ni siquiera cuando la inflación subyacente ha seguido siendo elevada. Esto dio lugar a una correlación de +0,4, la más alta del año, lo que indica un cambio en la estructura del mercado, según Kaiko Research.
La confianza de los inversores se tambalea
El bitcoin parece haber perdido en gran medida sus argumentos de cobertura contra la inflación y de reserva de valor en el mercado, a pesar de una oferta fija y una política monetaria endurecida. Actualmente, los inversores se sienten atraídos por los activos de bajo riesgo y, según los expertos del mercado, la criptodivisa sigue considerándose un activo más reciente y volátil como cobertura, aunque se considere muy rentable para los inversores a medio y largo plazo.
El lado positivo es que la alta tasa de hash, el sentimiento de acumulación que domina entre los tenedores a largo plazo, la baja oferta de intercambio y el creciente interés institucional pueden resultar beneficiosos para un potencial repunte del BTC.
Para que el oro se recupere, por el contrario, el mercado debería alcanzar su máximo nivel de apetito. Ole Hansen, jefe de la estrategia de materias primas de Saxo Bank, declaró en una nota reciente
“El oro y otros metales de semi-inversión, como la plata y el platino, probablemente seguirán bajo presión hasta que el mercado alcance su punto álgido, posiblemente no antes de que se alcance el 4% en los rendimientos a 10 años y de que el dólar elimine las posiciones cortas restantes. Queda por ver si el punto de inflexión se alcanzará antes de fin de año”.
